巴菲特真的能够称为股神?完整回测波克夏 BRK.B 27年股价报酬表现
听到「股神」这个名称,相信大部份的人直觉的反应就是华伦·巴菲特(Warren Edward Buffett),巴菲特出生于1930 年,今年已经93 岁,在2022 年富比士公布的富豪排名榜中排名第五
而巴菲特的持股是公开的,13F 每季会公布管理一亿美元资产以上的投资机构的持股,可参考【如何查询13F机构持仓报告】,而巴菲特的波克夏・海瑟威(Berkshire Hathaway)就是其中之一,简单的说只要买波克夏(BRK.A,BRK.B)的股票就等于跟巴菲特的持股
那既然巴菲特这么厉害,是不是直接买波克夏的股票就好了?不过相信很多人又听过一个说法,说巴菲特近十年的绩效已经不如大盘,比指数型 ETF 还不如,所以波克夏绩效到底怎么样,到底该不该买?这篇文章完整了回测 BRK.B 从 1996 ~ 2023 这 27 年的股价报酬表现
简介 波克夏・海瑟威
官方网站:Berkshire Hathaway
股票代码:BRK.A / BRK.B
CEO:华伦·巴菲特(Warren Edward Buffett)
波克夏一开始是个纺织厂,巴菲特在1962年开始收购公司股票,之后将公司从纺织转型为投资公司,目前为全世界最大的投资公司
一般人比较可能疑惑的是为什么有分BRK.A 和BRK.B,简单说BRK.A 太贵了,一般散户买不起,所以在1996 年时再发行BRK.B,目前BRK.A 的股价约为BRK.B 的1500 倍,其实两者股东权益还是有点小差别,ex: A 股可以随时转换为B 股,但是B 股不能转换为A 股...etc,但如果你的本像老哈一样不够厚的话,就忘了BRK.A 吧
最近比较需要注意的是巴菲特主要伙伴 查理·蒙格(Charles Thomas Munger)于 2023 年过世,对波克夏的影响待观察
BRK.B vs SPY 股价回测
不多说废话,直接上绩效图,回测时间用 1996-05-09(BRK.B 的上市日) ~ 2024-01-22,时间约27年,然后放上 对照组 SPY
BRK.B vs SPY 走势图
BRK.B vs SPY 最大亏损
ETF | 总报酬率 | 最大亏损 | CAGR | 年化报酬率(Daily) | 年化波动率(Daily) | 夏普值(Daily) ------------- | ------------- | ------------- | -------- ----- | ------------- | ------------- | ------------- BRK.B | 1486.47% | -53.86% | 10.49% | 12.52% | 22.57% | 0.55 SPY | 1121.44%% | -55.19% | 9.45% | 10.96% | 19.54% | 0.56
两者的报酬率还蛮接近的,BRK.B 的CAGR 年化报酬率比SPY 高约1% 左右,但波动率也略高一点,夏普值持平,最大亏损都在2008 金融风暴左右,一样也有超过50% 的最大亏损
BRK.B vs SPY 持有一年报酬率
比较值得注意的,两者的相关系数并不是很高,持有一年的话约 0.6,持有一季的话 再低一点,只有 0.5 左右
换句话说,如果你是以大盘 ETF 主要投资标的的投资者,BRK.B 意外的是可以有效降低风险的资产组合标的 (波动率不高加相关系数不高)
BRK.B vs ARKK
在 2020,木头姐(Cathie Duddy Wood)的 ARKK 方舟投资创下 152% 的年报酬率,被媒体封为「女股神」,就也直接看一下股价走势图
回测时间:2014-10-31 (ARKK 成立时间) ~ 2024-01-22
BRK.B vs ARKK 走势图
BRK.B vs ARKK 最大亏损
应该不需要多说什么,两者的选股逻辑是截然不同的,巴菲特其实算是偏保守稳健、严格控制风险的投资人,木头姐选的股票就很容易暴涨暴跌