债券 ETF 该怎么选择?回测长债、短债、高收益债、抗通膨债
· 15 分钟阅读
在前一篇文章【资产为什么要配置债券?回测S&P500加20年期以上美国公债ETF】发文后,不少人有疑问,为什么要用 TLT?为什么不是用短债?如果把 TLT 换成其他债券会是什么效果?
有个奇怪的现象,似乎很多投资人对股票都好像很熟悉,都能说的头头是道,但谈到债券,却变的似懂非懂。大部份的人对债券的印象通常就是低风险低报酬,但真的是这样吗?这篇文章简单回测一些常见的债券 ETF,说明该怎么选择的依据
债券等于低风险低报酬?
答案是否定的,债券的种类太多了,不同型态的债券有不同的报酬和波动,并不是投资标的有个「债」字就是低风险商品,
最有名就是 2008 造成雷曼兄弟倒闭的连动债,当时很多投资人都误以为连动债是低风险商品,但是稍微有点概念的人应该都知道连动债包涵了选择权「卖权」的部份,光是这一点风险就低不起来了。
这篇文章不打算仔细的介绍连动债,但先有个概念,债券不等于低风险,不同性质的债券的风险程度都不一样
美国公债:长债、短债
这次回测的标的是四支到期年限不同的美国公债,简单列表:
ETF | 到期年限 | 发行时间 |
---|---|---|
TLT | 20+年期 | 2002/07 |
IEF | 7-10年期 | 2002/07 |
IEI | 3-7年期 | 2007/01 |
SHY | 1-3年期 | 2002/07 |
回测时间 2007-01-11 ~ 2022-04-01 (约 15 年时间)
2007-01-11 是四支 ETF 中最晚上市的 IEI 的上市日期