这是 2019 年第一季政府对劳退基金的一张制图，然后后续就衍生出一堆梗图
其实劳退基金的绩效是完全公开的，不过有趣的是虽然它的绩效是公开的，但一般民众却有看没懂， 不要说一般民众了，连我第一次看到报表都有点楞住，这是故意设计的让一般民众看不懂吧？ 这也就很难去怪罪不同媒体都个自解读，然后民众后来还是搞不懂劳退基金的绩效到底好不好。
这篇文章就来帮大家看懂劳退基金绩效
什么是劳退基金
简单的说如果你是适用劳基法的劳工，雇主依法按月需提缴不低于其每月工资6％劳工退休金，储存于劳动部劳工保险局设立之劳工退休金个人专户。
而这笔钱成立劳工退休金条例退休基金，也就是俗称的劳退基金，基金管理由劳动部劳动基金运用局负责
劳工退休金条例退休基金管理运用及盈亏分配办法
最新的修正日期为：民国 108 年 8 月，内容很长，请参阅【全国法规资料库】
劳工退休金个人帐户查询
劳动部劳工保险局提供网页查询，【查询网页】
查询方法，可使用
- 行动电话认证登入
- 自然人凭证登入
- 虚拟健保登入
- 健保卡卡号 + 设籍户口名簿户号(免插卡)登入
我是使用行动电话认证登入，还蛮简单的，就准备好手机和健保卡(会需要卡号)，依网页写的照做就好，登入后就可以看到个人的完整资料，包括历年工作资料的提缴单位、月提缴工资、生效日期和累计金额、收益累计金额等资讯
劳退基金历史绩效回测
公告劳工退休金条例退休基金最近月份收益率
这两个页面就是这次回测的资料来源，第一个页面每月一号(遇假日会顺延)会公布上上个月的收益率，以这个月为例，因为2023/10/01 刚好是星期日，所以延后一天在2023/10/02 公布八月的收益率
不过网页公告的资料最早的只有到 101(2012) 年 10 月份，更早的资料要看第二个连结的 PDF，但更早的资料也只有以年为单位，不同网页有逐月的资料
先来看一下容易误导一般民众的地方，以下是最近一年的数据
| 月份 | 最近月份收益率 | 公告日期 |
|---|---|---|
| 112年8月份 | 10.3402% | 112年10月2日 |
| 112年7月份 | 11.2370% | 112年9月1日 |
| 112年6月份 | 8.3806% | 112年8月1日 |
| 112年5月份 | 5.1071% | 112年7月3日 |
| 112年4月份 | 4.6911% | 112年6月1日 |
| 112年3月份 | 3.8403% | 112年5月1日 |
| 112年2月份 | 2.0136% | 112年4月6日 |
| 112年1月份 | 2.6461% | 112年3月1日 |
| 111年12月份 | -6.6732% | 112年2月1日 |
| 111年11月份 | -4.5539% | 112年1月3日 |
| 111年10月份 | -8.1702% | 111年12月1日 |
| 111年9月份 | -9.8774% | 111年11月1日 |
最容易误导的是这里的「最近月份收益率」指的是YTD (Year To Date)的数据，也就是以112年8月份的数据来看，10.3402% 是1~8 月的累绩收益率，不是8 月当月的收益率，从数据来看8 月收益其实是负的。 用 YTD 来表达其实没什么问题，不过没有注明然后把不同年份一起列出来就有很大的问题了。
换成这张表是不是就清楚多了
单看一个基金的报酬率可能很多人都看不出有什么感觉，这时候我们需要一个对照组，最适合的对象当然就是国人最爱的 0050 ETF
回测时间： 2012-11 ~ 2023-08 (共 10 年 10 个月)
同样不多说废话，直接看绩效
劳退基金 VS 0050 ETF 走势图
蓝线为 0050，橘线为劳退基金
劳退基金 VS 0050 ETF 最大亏损
| 总报酬率 | 最大亏损 | CAGR | 年化报酬率(Monthly) | 年化波动率(Monthly) | 夏普值(Monthly) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 劳退基金 | 68.06% | -11.37% | 4.91% | 4.98% | 6.02% | 0.83 |
| 0050 ETF | 247.91% | -29.33% | 12.20% | 12.78% | 15.73% | 0.81 |
在分析报表之前先说明几点：
- 0050 ETF 的绩效来源是yfinance 的还原股价，有看过【如何使用Python取得历史股价，简介yfinance、ffn、FinMind】 这篇文章会知道 yfinance 在台股的资料不太精准，FinMind 会是比较好的选择，不过 FinMind 把还原股价变成 $459/月 的会员功能，我稍微比较过两个数据的差异， 有点不一样，但差距没有很大，看在 yfinance 是免费的份上，就直接拿 yfinance 的资料来用了
- 看过这个部落格其他回测文可能会怀疑为什么 0050 的绩效那么好？注意一下时间，因为配合劳退基金的时间，这个回测时间大多都是台股大多头的时候，没有测到像 2008 股市腰斩的时间点
从走势图看来，0050 很明显的优于劳退基金，但绩效不是只看报酬率而已，劳退基金的最大亏损和波动率都明显小于0050，以夏普值来看的话，两者则差不多打平， 再画一张持有一年的报酬率走势图
两者的相关系数为 0.88，算高度相关接近同涨同跌，差不多就是 0050 大涨 => 劳退基金小涨，0050 大跌 => 劳退基金小跌 这种格式
劳退基金 VS 0.4倍 0050 ETF 走势图
应该很多人投资过像 AOA、AOM 这类的股债平衡 ETF，回测到现在看起来劳退基金有点像这类的产品，
所以我模拟一个 40% 的 0050 ETF 加 60% 的现金的投资标的，重新再看一下两者的走势图
看完图应该也不需要多说什么，可以下结论了... XD
结论
- 劳退基金和 0050 ETF 高度相关，但报酬率和波动率均只有 0050 ETF 的 40%，绩效接近
40% 的 0050 ETF 加 60% 的现金的投资组合
其实不太需要妖魔化劳退基金，以前写过【为什么不应该将资产ALL IN 在0050 ETF】，当时文章有个结论就是 0050 不应该是你资产配置的全部，也不会是退休金的好的选择，
主要原因就是在于 0050 的波动率和最大亏损太大不适合当退休金，以退休金这个用述来说，劳退基金比 0050 适合多了
至于年轻人需不需要自提劳退？我认为也大可不必，虽然这篇回测 CAGR 还有 5% 左右，但文章前面说过了这段回测时间绝大多数都在股市大多头， 以0050 来看把空头一起算进来报酬率大概只有一半，合理推估劳退基金大概也只有一半，大概也就是打平通膨水准，除非你很不擅长投资把钱都放定存，要不然应该能找到更好的选择
绩效追踪
写了一个图形化的绩效追踪页：【劳退基金绩效追踪】，每月1日会定期更新，也欢迎加入书签
备注
- 此资料仅为历史数据模拟回测，不为未来投资获利之保证。 【免责声明】
