常常聽到一些朋友問，美股大盤 ETF 那麼多，差別到底在哪？有在看這個 blog 的文章的朋友，應該都認識 SPY 這支 ETF，所以就應該直接買 SPY 就對了嗎？ 這篇文章簡單介紹一下比較常見的五支美股大盤 ETF： SPY、IVV、VOO、VTI、ITOT，並對此做了一下簡單的績效回測
美股指數有哪些？
先補充點基本的知識，美股常見的指數有四個，打開 yahoo 股市的大盤行情，會看到下面的畫面
美股常見的指數有
- 道瓊工業平均指數
- S&P 500 | 標準普爾 500 指數
- Nasdaq | 那斯達克指數
- 費城半導體指數
今天要回測的ETF：SPY、IVV、VOO、VTI、ITOT 追蹤是以 S&P 500 為主
S&P 500 | 標準普爾 500 指數 是什麼
一個由1957年起記錄美國股市的平均記錄，觀察範圍達500隻普通股，佔總市值約80%，這個股票指數由標準普爾公司創建並維護。 與道瓊工業平均指數相比，標準普爾500指數包含的公司更多，產業也更加多樣，因此風險更為分散，能夠反映更廣泛的市場變化。 一般而言，美股大盤通常指的就是 S&P 500
SPY、IVV、VOO、VTI、ITOT 簡介&比較
不多說廢話，直接整理表格
| SPY | IVV | VOO | VTI | ITOT | |
|---|---|---|---|---|---|
| 成立時間 | 1993/01/22 | 2000/05/15 | 2010/09/07 | 2001/05/24 | 2004/01/20 |
| 發行公司 | SPDR | iShare | Vanguard | Vanguard | iShares |
| 追蹤指數 | S&P 500 Index | S&P 500 Index | S&P 500 Index | CRSP US Total Market Index | S&P Total Market Index |
| 管理費用(%) | 0.0945 | 0.03 | 0.03 | 0.03 | 0.03 |
| 規模(2023/01/25)(百萬美元) | 374,925 | 298,796 | 275,546 | 276,323 | 39,967 |
- SPY 是歷史最久的 ETF，成立於 1993 年，到這篇文章發文為止，已經整整 30 年，這個 blog 的回測文都是 SPY 也是這個原因，時間較長可以看出更多不同時間點的影響
- SPY 同時也是規模最大的 ETF，不過除了 ITOT 小一點外，其他四者差距都不大，這樣規模的 ETF 不太需要擔心流動性的問題
- iShare 和 Vanguard 都是很大的公司，安全性應該都很夠，如果發生什麼問題，應該也是大新聞了
- SPY 是五者中管理費用最高的 ETF，是另外四者的三倍，雖然說是三倍，但實務上 0.09% 和 0.03% 的差距對實際的報酬影響其實很有限，介不介意就看個人
- SPY、IVV、VOO 是直接追蹤 S&P 500 Index
- VTI 追蹤的是 CRSP(美國芝加哥大學證券價格研究中心) US Total Market Index，由四千家大小市值的公司組成，比起 S&P 500 更多了些中小型公司
- ITOT 追蹤的是 S&P Total Market Index，和 VTI 一樣，這個指數除了原本的 S&P 500 之外，也包括更多的中小型公司
SPY、IVV、VOO、VTI、ITOT 績效回測
回測時間 2010/09/07(VOO上市時間) ~ 2023/01/26
SPY、IVV、VOO、VTI、ITOT 走勢圖
SPY、IVV、VOO、VTI、ITOT 最大虧損
| ETF | 總報酬率 | 最大虧損 | CAGR | 年化報酬率(Daily) | 年化波動率(Daily) | 夏普值(Daily) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SPY | 363.40% | -33.72% | 13.19% | 13.93% | 17.46% | 0.80 |
| IVV | 363.63% | -33.90% | 13.19% | 13.97% | 17.65% | 0.79 |
| VOO | 364.70% | -33.99% | 13.21% | 13.98% | 17.61% | 0.79 |
| VTI | 353.85% | -35.00% | 13.00% | 13.84% | 17.88% | 0.77 |
| ITOT | 355.23% | -35.00% | 13.02% | 13.85% | 17.80% | 0.78 |
持有一個月的相關係數
結論
這應該是我寫過最短的一篇回測文，看完相關係數圖就可以寫結論了.. XD
- 簡單說，這五支 ETF 走勢
幾乎一樣，最大虧損幾乎一樣，報酬率幾乎一樣，波動率幾乎一樣，進階數據持有一個月的相關係數等於 1 - 從流量性來看，規模都夠大，從安全性來看，公司也都夠大夠安全
- 換句話說這五支 ETF 你買哪一支幾乎沒有差異，之前朋友問這個問題時，我都開玩笑說選一支縮寫看起來比較順眼的買
- 我知道很多文章寫買 VTI、ITOT 分散到更多公司更安全，從回測看其實還好而已
老哈自己買那一支？
我自己買的也是 VTI，不過我買 VTI 沒什麼理由，只是一開始買的是它，方便計算平均成本就一直買下去而已
備註
- 此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證。【免責聲明】
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